En plein dans la crise de 2008, la FED identifiaient plusieurs problèmes financiers et économiques qui se devaient de corriger.
1- Le financement des déficits à venir et le renouvellement des échéances de la dette des États-Unis à moindre coûts d’intérêt, beaucoup plus bas que la période 2000-2008.
2- Le redressement des marchés boursiers.
3- L’octroi du crédit aux consommateurs par l’entremise des banques au plus bas taux possible afin de relancer l’achat des biens de consommations.
Les problèmes occasionnés par cette mesure extraordinaire de taux basLes retraités et les autres citoyens qui vivent des revenus tirés de leurs placements demeure parmi les plus pénalisés avec une mesure comme celle de taux extrêmement bas que l’on connait en ce moment. Les compagnies d’assurances qui doivent investir les primes collectés pour le versement futurs des prestations dûment négociés avec les clients. Les compagnies se retrouvent en difficultés de générer des rendements acceptables pour demeurer en mesure de payer les dus dans le futur et leurs fonds propres devient plus à risque. Exactement le même problème survient avec les fonds de pension qui doivent eux aussi dégager un rendement convenable pour ensuite livrer le niveau de prestation promis aux retraités. La classe moyenne subit aussi de plein fouet cette politique de taux bas. Étant donné que l’argent pas cher emprunté par des spéculateurs pour ensuite être investi dans des véhicules de placement qui alimente l’inflation au-dessus du taux de croissance du pays. Par conséquent, les augmentations de salaires sont nettement en dessous de l’inflation. La classe moyenne s’appauvrie.
Le cas japonaisDepuis seize ans les Japonais garde les taux très bas eux aussi. Dans une fourchette semblable aux États-Unis. Ils pensent relancer leur économie en stagnation depuis 1995 avec cette politique. Cela leurs permets de financer la dette abyssale du pays rendue à 220 % du PIB à moindre coût. Après avoir fait plus d’une dizaine de plans de relance, je pense qu’ils devraient regarder d’autres moyens pour une relance économique. Malheureusement, les Américains empruntent la même ligne de conduite pour la relance économique du pays.
ConclusionCette politique de taux bas profites à ceux qui accumulent des liquidités pour investir et qui ont accès au crédit pour spéculer. Ils profitent des distorsions des marchés financiers pour s’enrichir. Évidemment le Trésor des États-Unis en profites grandement au détriment d’une majorité de citoyens. À court terme et à long terme il y a des gagnants et des perdants. Gageons que les gagnants font partie du 1 %.
